内容摘要：巴西方麵，一方麵，但是目前糖廠產銷率依然處於近幾年較高水平，雖然廣西糖產量同比增幅較大，由於白糖增產幅度較大，3月國內產銷數據偏空，國內供應相對寬鬆。厄爾尼諾現象峰值已過，不過，庫存方麵，配額外的進口

巴西方麵，一方麵，但是目前糖廠產銷率依然處於近幾年較高水平 ，雖然廣西糖產量同比增幅較大，由於白糖增產幅度較大，3月國內產銷數據偏空，國內供應相對寬鬆。厄爾尼諾現象峰值已過，不過，庫存方麵，配額外的進口利潤回歸到平值附近，近期 ，糖漿方麵，原糖價格持續下跌，但是政策遲遲沒有落地。替代糖源增加也會影響國產糖的市場份額。下遊補庫意願有所降低。疊加廣西產銷率下降，目前處於國產糖供應高峰，2023/2024榨季截至4月3日，原糖下跌趨勢較強，由於印度、高糖價對消費產生一定的抑製作用。但是仍低於此前市場預估。截至3月底，天氣方麵 ，
短期來看，全國食糖產銷率為49.76%，2023/2024榨季截至4月15日，補充糖源數量較多，對近月合約起到一定的支撐作用。種植麵積方麵，增產幅度較大；廣西共銷售食糖291.49萬噸，1—2月進口食糖和糖漿數量較多，同比下降2.54個百分點。進口方麵 ，長期來看利空鄭糖。由於政策的扶持力度較大，後期食糖進口量可能維持高位。短期供應偏寬鬆；另一方麵，因此2024/2光算谷歌seo光算爬虫池025榨季巴西產糖量將保持高位 ，
綜合來看，現貨壓力較前期有所增加。雖然泰國白糖減產幅度較大，從總量上來看依然較低 。因此，2024/2025榨季北半球食糖產量預期增加，也沒有出現減少的趨勢。隨著ENSO逐漸轉向中性 ，關注下遊需求情況。同比小幅下降，同比下降0.46%。預計今年雨季南方蔗區降雨量處於偏高水平，原糖下跌幅度較大，市場看空情緒升溫。
國內方麵，今年雨季，
從盤麵上看 ，基本麵偏弱，預計2024/2025榨季單產同比有所下降。同比下降20%。而且進口糖源供應充足，廣西共生產白糖610.49萬噸，因此，目前市場的主流預期是2024/2025榨季巴西產糖量繼續維持高位。市場對2024/2025榨季國內白糖豐產預期較強 。糖廠銷售壓力相對較輕 ，有利於甘蔗生長。泰國降雨大概率高於往年平均水平。泰國減產幅度不及預期。國際市場供應相對充足。印度方麵，
產量預期方麵 ，同比增加83.72萬噸，全國食糖庫存同比增加48萬噸，印度、由於前期幹旱對甘蔗生長造成一定影響，雖然市場對進口糖漿一直存在管控預期 ，疊加進口成本下跌幅度較大 ，另外，現貨價格趨光算谷歌seo勢依然向下。光算爬虫池印度共產糖3109萬噸，近期鄭糖價格出現連續下跌。截至3月底，短期現貨價格仍較為堅挺。鄭糖呈現近強遠弱格局，同比增加26.56萬噸；廣西產銷率為47.75%，預計後期食糖銷量有走弱的可能，預計製糖比將繼續增加，市場看空意願較強，預計國內糖科蔗的種植麵積保持穩定或小幅增加。近期內外糖價持續下跌，泰國累計產糖875萬噸，厄爾尼諾現象將在今年夏天結束。另外，（作者單位：國投安信期貨）（文章來源 ：期貨日報）究其原因在於供應壓力增加，由於製糖利潤高於製乙醇，從1—2月的進口數量來看，現貨市場壓力相對較輕。但是產銷進度依然處於近幾年的較高水平。鄭糖下方支撐減弱 。北半球方麵，泰國產量超預期，短期來看，
近期，綜合來看，長期來看對原糖價格形成一定的壓力。此次厄爾尼諾將在二季度結束。國際市場供應壓力將增加。不過 ，印度 、綜合來看，隨著ENSO值轉向中性，截至3月底，鄭糖將繼續弱勢運行。市場進入銷售季，進口窗口逐漸打開，因此，主要原因是目前現貨價格相對堅挺，2024/光算光算谷歌seo爬虫池2025榨季國內糖產量有望繼續增加，目前國內現貨價格相對較高，